又称地狱谷，位于新北投公园旁，属北投五十六号公园，占地六千八百平方公尺，为温泉之源头处，已经有二百多年的历史！早年的地热谷可让游客将食物放入谷内煮食，日前则因地险多意外，所建之护栏亦常崩坍，遂将谷内危险步道撤除，仅建外围观赏用园道。

地热谷温泉清澈见底，蓝绿色的温泉水温度约在90摄氏度到100摄氏度，水质是属盐酸酸性泉，因此，地热谷又称青磺泉。地热谷终年冒著白色烟雾，但那些绝对不是什麼好的气体，而是硫磺烟雾，对人的身体有害，因此，它又被周围的居民称为鬼湖。然而，那些硫磺烟雾也为地热谷增添了一层梦幻色彩，抹上了一层浓浓的神秘气息，所以，地热谷的这一景象又有“矿泉玉雾”之称。

蒸腾的水汽，在阳光的照耀下似乎还有点丁达尔现象