子房湖，原名“平湖”，当地人习惯称之为“子房沟”，它的前世今生都是有故事的。

1、子房湖的前世。子房湖的前世，要关联到汉代政治家张良，张良是河南郏县人，为秦末汉初杰出谋臣、西汉开国功臣，当时与韩信、萧何并称为“汉初三杰”，张良在帮助刘邦建立汉业之后，功高震主，惟恐遭到刘邦的谋害，再三恳求告老还乡，回到家乡之后，张良仍然坐卧不宁，觉得还不保险，便偷偷地微服出行，隐居到了云台山下的平湖，因张良字子房，平湖边上的村庄便被叫做“子房村”，平湖也随之被叫做“子房沟”，被称为“子房湖”那是很以后很以后的事。

2、子房湖的今生。上世纪60年代，当地地方政府为解决下游干旱问题，在红石峡上游与子房沟交界处筑了一条大坝，兴修水利，筑坝蓄水，坝高65.5米、长250.6米，并命名为“马鞍石水库”，后又改称“子房湖”，现在这两种称呼并存。如今的子房湖，全长４公里，湖水面积达1500亩，水深呈阶梯状分布，北浅南深，最深处约100米，水容量为一亿立方，是一座中型水库，有一年在水库中还发现了“桃花水母”。

从红石峡最后一处景点“紫藤长廊”出去，就是红石峡的出口，出口出去，就是子房湖大坝，站在大坝上远望子房湖，只见：两岸青山，峰峦叠翠，悬崖对峙，湖光潋影，湖面上不时的有快艇、飞艇一驰而过，现在的子房湖已经变成了一座水上乐园，游乐项目主要有：快艇、欧式帆船、动感飞艇、水上飞人、摩托艇和水上超跑等项目，价格50元/人-210元/人不等。

沿湖而行，还可看见湖畔有两座山峰遥遥相对，一座是“达摩峰”，一座是“佛龛峰”，这两座山峰当地民间流传说法是，西印度佛祖达摩来中国河南传教，在少林寺面壁十年后，又来到子房湖静处修行，不久化仙而去，羽化成了两座山头永远留在了子房湖畔。