禅院就在法雨寺西侧后方，掩映于一片罗汉松群中，和三大寺人头涌动形成鲜明对照的是，杨枝禅院内静寂安宁，倒真成了“世外桃源”。人们多半不知，就在这小小庵院中，却藏了一方无价之宝。明万历十五年（1587年）时，驻防定海的抗倭将领侯继高将历年珍藏的吴道子和阎立本真迹刻石树碑于此，可惜历经兵燹战乱，石碑多已不存。20年后，有人访得阎立本的绘画拓本，重新刻勒了一方观音石碑，留在了杨枝禅院里。吴道子和阎立本是国史上的绘画圣手，但至今留存的真迹屈指可数，这一方观音碑石虽然是根据拓本摹刻，但仍然可见一千年前初唐名家的风范（从观音的左手边慢慢走到右手边，你将会发现观音的双足会跟着你的眼睛转动）。这尊杨枝观音像便与慧济寺后的普陀鹅耳枥、普济寺前的多宝塔合称“普陀山三宝”。