卓锡泉也是灵岩寺中著名的峡谷泉水，位列济南新七十二名泉之一，和周围的袈裟泉等组成了“五步三泉”的著名景观。相传此处原本缺水，一高僧在梦中佛祖的指引下在此地用法杖触地生泉，故名。