南湖岛位于昆明湖南部，岛东南与著名的十七孔桥相连，整个岛屿呈圆形，岛上建有龙王庙、鉴远堂、澹会轩、月波楼、云香阁等，北面正对佛香阁，是正面观赏佛香阁全景的最好位置。