三茅是指秦汉时得道成仙的茅氏三兄弟，大茅君茅盈、中茅君茅固、小茅君茅衷，后世称茅氏三兄弟为三茅真君。此观是时极为显赫，宋高宗曾赐以唐钟、宋鼎，禇遂良书小字《阴符经》，加上后又入藏的吴道子《南方星君像》、玉靶剑、七宝数珠、轩辕镜，为观中七宝，一时连山也以“七宝”名之。并于观后筑“十二瑶台”，遍植桃花，春时郊祭，时有“瑶台万玉”之称，为吴山八景之一。元明时，观内辟有书馆，于谦少年时曾读书于此。

吴山上的一处历史遗迹，很可惜主体建筑基本已经不存在了。目前的建筑是现在重建的，木结构的平房，还是有些古风的。小院子里小桥，池塘，花草，有些意境。其中有一些石质的建筑构建，包括地坪，还是古代留下来的原物。